瑞幸咖啡递交招股书：单季营收4.8亿 获食品巨头加持

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雷帝网 雷建平 4月23日报道
瑞幸咖啡IPO今日递交招股书，拟登陆纳斯达克，融资1亿美元。
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# C  H+ f# ?/ e3 k$ d! [招股书披露，世界第三及法国第一粮食输出商路易达孚与瑞幸咖啡达成协议，双方将成立一家合资企业，在中国建设和运营一家咖啡烘焙工厂。
$ S1 L0 I3 H4 h. m$ {+ ^作为完成此项合作的前提，在瑞幸咖啡完成首次公开招股（IPO）后，路易达孚将以等同于公开招股价格，定向发行的方式购买总额为5000万美元的A类普通股。
( W+ o0 ?1 a0 U! y瑞幸咖啡Q1营收4.785亿 亏损环比收窄
瑞幸咖啡成立的时间并不长。2017年11月，作为神州优车高管的钱治亚卸任公司董事和COO，离职创业，并成立了瑞幸咖啡。
瑞幸咖啡2018年1月试运营。瑞幸咖啡通过与雪莱、弗兰卡、法布芮、恒天然等全球顶级咖啡配套供应商的深度合作，从产品原料、咖啡设备、制作工艺等各环节确保产品品质。
4 z0 a0 y2 b8 m4 |! e6 t2018年12月，瑞幸咖啡宣告第2000家门店诞生，也标志着小蓝杯2018年全年开店计划提前一周完成。

9 i1 k9 J! i6 o  u  c8 f递交招股书前，瑞幸咖啡在2018年的营收为8.4亿元（约1.25亿美元），亏损为16亿元（约2.41亿美元）。

瑞幸咖啡2019年第一季度营收为4.78亿元，较上年同期增长100%，可以看出，自2018年第二季度以来，瑞幸咖啡的收入增长很快。
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) t% z' [( u, N1 d! i+ z! F当然，瑞幸咖啡的成本与费用依然很高，2019年第一季度的成本与费用达10亿元，同比增长了628%。
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6 i: H+ B3 i" C8 T5 v& t! g这导致瑞幸咖啡在2019年第一季度亏损5.518亿元（约8221.8万美元），较上年同期扩大了317%，但较上一季度缩减了18%。
获取新客成本在大幅下降
亏损是瑞幸咖啡被质疑得最多的地方，当然，瑞幸咖啡的亏损主要是集中在开店及市场投放，并且取得了和星巴克一较高下的成绩。
3 p8 M& z- h* n/ y/ P. P, {仅仅18个月时间，瑞幸咖啡的门店网络就从北京的单家测试门店，一路飞速发展，至2019年3月底已在全国28座城市铺设了2,370家门店，并且累积了超过1680万交易客户。2018年12月底，销售了9000万杯咖啡。
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相比外界认知的外卖咖啡形象，从数据看，瑞幸咖啡主要是快取店，截止到2019年3月31日，快取店数量达到2193家，占比91.3%。

. A! A* T# n" G1 D6 s快取店特点为座位数量较少且通常位于对咖啡需求量大的地区，比如办公楼、商业区和大学校园。这些特点使得瑞幸咖啡在贴近目标客户的同时，能够以较低的租金和装修成本迅速扩张。
- E/ }6 s  G7 _/ D1 c9 v, R5 _瑞幸咖啡的打法也非常老练，瑞幸团队复制了神州租车和神州专车的模式，在分众投放了大量楼宇广告，在城市主流人群中实现集中引爆。
2 D$ i, y7 l$ M瑞幸咖啡通过签下汤唯和张震两大当红明星，在2018年春节前后怒砸分众电梯媒体、分众影院广告，以迅雷不及掩耳之势进入消费者视野。
8 Q% D3 r& r( ^8 V( p2 X3 v汤唯代言瑞幸咖啡广告通过分众电梯媒体轰炸城市主流人群
! b" g' J1 G0 z5 c% @. _瑞幸咖啡的这种饱和攻击做法，形成了消费者心智固化，一下子树立起来了咖啡品牌，还切断了竞争对手重制瑞幸模式，走向用户心智的通路。
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瑞幸咖啡认为，中国咖啡市场的渗透率仍非常低，质量不稳定、价格昂贵和购买不便的行业痛点阻碍了中国现磨咖啡市场的发展。
而瑞幸咖啡的模式精准解决了这些痛点，并已经开始成功推动中国大众市场的咖啡消费浪潮。
& R7 p: e3 f2 @- Z瑞幸咖啡2018年客户复购率高达54%，且随着规模经济逐渐显现，瑞幸咖啡的获客成本在下降。

" X% U. n, A- `: P7 S% ~截止2019年3月31日，瑞幸咖啡获取新客的成本从103.5元降低到16.9元。
促销费用从15.8元降到了6.9元，平均每月交易客户数从2018年第四季度的430万人次提升到440万人次。
1 E' _8 W! d8 y4 A1 r7 i" [瑞幸咖啡的目标是，在2019年末以门店数量计算，成为中国第一大咖啡连锁品牌。
陆正耀持股30% 大钲资本与愉悦资本为股东
当前，瑞幸咖啡董事长为神州优车董事长陆正耀，钱治亚为CEO，黎辉、刘二海为董事。

) f/ m. Y8 t& }4 K4 S作为非常有经验的团队，成立以来，瑞幸咖啡已经获得多轮融资，其中：
0 H1 V0 ?) }0 T4 i0 A4 J' z9 q2019年4月18日，瑞幸咖啡宣布在2018年11月完成的B轮融资基础上，额外获得共计1.5亿美元的新投资。
2 I! g8 F. o" _8 z其中贝莱德（BlackRock）所管理的私募基金投资1.25亿美元，瑞幸咖啡投后估值29亿美元。
贝莱德是星巴克主要投资人，是星巴克早期排名前三的股东。
% T/ O) D7 v, l4 H5 M; a" D/ ^' x; _2018年7月11日，瑞幸咖啡完成2亿美元A轮融资，投后估值10亿美元；
$ x) F6 i- ]. P: b( n1 [% s2018年12月，瑞幸咖啡再次完成2亿美元B轮融资，投后估值22亿美元，愉悦资本、大钲资本、新加坡政府投资公司（GIC）、中金公司等参与；

% q2 u! f8 J$ w8 |IPO前，陆正耀持股为30.53%，为大股东；钱治亚持股为19.68%；Mayer Investments Fund, L.P.持股为12.4%。
- X: X* i1 G/ a大钲资本持股为11.9%，愉悦资本持股为6.75%。
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