美图的死穴：始终无法盈利，用户正在减少

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斑马消费 范建
# F  j7 a# O1 z% ^4 y十岁的美图，始终无法走出不能盈利的怪圈。
2013年，公司推出美图手机，以为找到了一条流量变现的路径，但仍然未能让公司实现整体盈利。
" Q9 a$ u5 W5 a近期，美图官方宣布，正式退出手机业务，将品牌授权给小米。同时，公司将持续仅1年的电商业务交给了寺库。
; A/ y+ y8 ?! V这一系列动作，都是为公司全新的“美和社交”战略服务，公司要将美图秀秀从图像处理应用变成社交平台。
0 m' N7 U% G$ ^美图必须面临的一个严峻现实是，产品月活跃用户最近两年正在急剧下滑，这对即将实施平台战略的美图来说，是最为致命的。

流量变现失败
相继将手机和电商业务让出，宣告美图（01357.HK）的两大商业化尝试失败。
最近，美图手机官方以《告别信》的形式，宣布退出手机业务，将品牌独家授权给小米。公司表示，与小米的战略合作，将会让美图手机更加强大。
! w9 I7 L' [, ]# z# I半年前，美图就公告了与小米达成战略合作的消息，未来的美图手机由小米全权负责，美图仅提供手机镜头中的有关图像的某些算法和技术。
根据协议，美图对小米的品牌授权最长可达30年，授权期内美图分阶段根据手机的销售情况收取一定费用。
2008年，美图推出首推电脑版美图秀秀，凭借简单易用的图像处理技术，快速积累了用户。其后，公司相继推出美颜相继、美拍等与美相关的手机应用。
. A: G; @0 h1 u' {  m2 L随着用户量的增长，如何赚钱是公司不得不考虑的问题。
针对用户特点，以及公司自身的优势，2013年美图推出了首款美图手机，其最大的卖点就是能拍出好看的自拍照，用户群主要是女性。
6 p5 {) V* ^* u软件公司的基因、细分的市场，注定美图手机不可能成为大众产品。数据显示，从推出第一款手机到现在，美图手机共卖出350万部。
. ^. R7 |$ D3 R# K; z2 _随着手机的上市销售，公司营收规模快速提高，2016年手机业务对公司总收入的贡献一度达到93.6%。
  M5 y% Z) A2 w" _* w+ f/ K3 u% C$ E2017年，随着手机业务收入的大增，公司整体营收攀上45.28亿元的巅峰，其中37.4亿元由手机业务贡献。这一年，公司亏损4600万元（经调整），是有公开数据以来最接近于盈利的一年。
3 q; @, ~! H$ `5 Z/ N这年的年报中，公司表示将在2018年侧重于价格较高的T、V系列手机，并推出两款机型，同时要强势进军与美相关的智能硬件领域。
8 U$ U1 i0 u: c! D0 g6 {而这年，公司手机业务却遭遇雪崩式下滑，收入仅有18.4亿元，全年仅推出T9一款新机型，全年售出手机72.2万部，上年同期为157.5万部。
进军美妆电商是美图商业化的又一重大尝试，但仅在试水1年之后，就决定假手于人。
- D6 d- }" }8 ^! X* t% L* B3 F! J0 L公司在2017年11月推出了美妆电商APP——美图美妆，其以拥有AI测肤黑科技为噱头。2018年11月，公司决定终止电商业务，将美图美妆的运营和业务管理交给寺库（SECO.US）。
数据显示，2018年，美图录得净亏损12亿元，其中手机和电商业务分别亏损5亿元和2亿元。

. b, Z6 x/ Z. c  x3 V用户正在减少
美图自2016年在香港上市以来，被外界问得最多的问题是——业务模式是什么？此次，出让手机和电商业务后，短期内这一问题恐怕更为突出。
2018年，十岁的美图宣布其全新的“美和社交”战略，新战略的最关键一步，就是将美图秀秀从一款影像工具应用进化为社交平台。
4 c% @+ @/ z8 ?4 k; i公司认为，该战略可增加互联网产品用户粘性，提高互联网业务变现潜力。硬件和电商业务的出让，正是在为平台战略腾出资源和空间。
1 N: J- V6 e. M3 J6 @# \! W一个背景是，在手机业务下滑的同时，公司互联网业务收入正逐步上升。
2017年1月，公司互联网业务收入总额达到2790万元，比2016年上半年该业务的月均收入增长了481%，为此，公司专门发布公告，认为该数字代表了公司在手机业务之外商业化的又一里程碑。互联网业务收入的增长，得益于美拍虚拟道具、品牌广告收入等的增加。
2017年全年公司互联网业务收入7.87亿元，同比增长652.2%；2018年，该业务收入9.48亿元，增速明显放缓。
; y$ v3 @+ j* K+ {对于一家互联网公司来说，短期能否盈利或许并不是最更要的，用户的流失则是致命的。
美图，正处在这一最重要的关口。
' }$ B: `# I3 \+ X; ]) [  K0 T2014年2月，对美图来说意义非凡，产品月活跃用户总数突破1亿。此后，该指标节节攀升。
, g" p% B% C3 k, e" ]& g2016年，公司月活跃用户总数达到巅峰4.5亿，随后两年连续下降，分别下降7.6%和
8 G: R# s% X( P  m' P; t19.9%。2018年，这一数据为3.32亿。
7 P9 @" E6 j5 O8 q在公司主打的美图秀秀、美颜相机、美拍等3款主要应用中，美颜相机和美拍的月活跃用户数正在大幅下降，其中美拍2018年月活跃用户数同比下降超过60%，仅有3894万；美颜相机2017年和2018年分别同比下降23.0%和18.2%。
作为公司核心的美图秀秀，月活跃用户增速明显放缓几近停滞，2017年和2018年分别同比增长14.8%和0.3%。

来源：http://www.yidianzixun.com/article/0LkxBWQ0
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