英伟达太贵了？

晓寒妖妖

隔夜美股，英伟达再次发力，市值一度突破万亿美元大关，而且乘着AI的东风，其股价今年已累计上涨超过170%，是美股表现最好的科技巨头企业。
9 ^) B+ C( M- K- L: {( ~7 N, V/ h但在此之际，有知名投资人开始质疑英伟达股价的爆炸性增长。
2 J: y$ H" d( s0 @" v“木头姐”Cathie Wood当地时间周一发布推文称，英伟达现在的定价过高，她旗下的旗舰产品ARK Innovation ETF早在1月份就清仓了英伟达股票。

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& }0 Y+ ^9 A9 U6 V' Y5 c) U. W华尔街著名空头Jim Chanos也对英伟达近期的涨势嗤之以鼻，上周称AI已经被过度炒作，“华尔街非常擅长创造供给以满足需求”，他谈及了英伟达以100亿美元的价格发售新股和其他证券的计划。
4 j1 [2 K. R0 f3 X另外，有媒体对比了英伟达和其他七家市值曾过万亿的科技巨头，发现英伟达的市盈率（P/E）达到214.4，仅次于亚马逊的294.2，两者是名单上唯二市盈率过百的公司。

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周一，投资人Martin Pelletier对比了几家科技巨头的市值与营收之比，发现英伟达的市值是营收的38倍，更是远远超过微软的12倍，也高于特斯拉、苹果、谷歌以及Meta。该数字也超过了“木头姐”预测的25倍。


4 r. N! W1 ^6 k( e9 x尽管英伟达预计Q2营收为创纪录的110亿美元，但这仍意味着其市盈率远高于其他科技巨头。
5 P; I7 x7 s: G- o' A- O+ d2 y3 y4 x以上数据均表明，在万亿美元俱乐部呆了几个小时的英伟达，可能真的太贵了。
# A# ^2 r# ?: G# U' B; G: M英伟达的增长，会持续下去吗？
7 Z7 e9 p" H  s$ z实际上，这并不是英伟达市值第一次飙升。
2021年加密货币反弹期间，由于挖矿对GPU的需求暴涨，英伟达股价飙升超过100%。
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但在去年加密市场崩塌后，英伟达股价暴跌了46%。
. D, ]& k% O5 Z4 x( \0 X当下AI热潮势不可挡，英伟达作为“算力之王”是全球AI公司争相抢夺的合作对象，股价再次节节攀升。
( Z' _/ l" k2 P4 M* P2 n  q目前，包括谷歌和微软在内，许多科技巨头都使用英伟达芯片来为AI业务提供算力。谷歌计划将生成式AI技术嵌入六个产品，每一个都手握超过20亿用户。
英伟达周一在COMPUTEX大会上推出了新产品，覆盖了从机器人到游戏的多个领域。它还宣布了一个新的超级计算机平台，谷歌、微软和Meta预计是获得访问权的首选客户。会上，英伟达CEO黄仁勋表示，全球4万家大公司和1.5万家初创公司正在使用英伟达的技术。
# b0 n; G' x. ^, R7 Z# }相较于加密货币，可能对人类社会产生变革性影响的AI技术，能否对英伟达股价形成更强劲的支撑？
8 B! l+ P) w4 j对此，研究咨询公司TS Lombard在近期的报告中指出：

从严格的哲学意义上讲，当前这一代AI技术有很强的炒作倾向，既不可靠也不值得信赖。
0 H- h* a$ z- N& Q& w" m尽管人工智能爱好者已做出声明——有时近乎神秘主义，也不能保证未来该技术将克服以上问题，或者该行业将沿着人工智能的“指数曲线”继续发展通用人工智能，即可以完全取代人类各方面能力的机器。
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