又一超级大单？诱人的全球最大气田，“两桶油”如何分一杯羹 ...

子非魚_

继中石化的史上最长购气协议之后，中石油或也将与卡塔尔达成同等体量的液化天然气采购长协。欧亚争“气”格局下的超级大单固然吸睛，但市场更关注的是，中国两大石油公司在全球最大天然气田开发中的角色，能否比纯粹的买家更进一步，跻身股东俱乐部。
% Q/ _/ ]' h5 C# d; x8 O据外媒援引知情人士消息，中石油集团接近敲定一项从卡塔尔能源公司购买液化天然气（LNG）的交易，为期近30年，气源来自卡塔尔全力推进的北方气田扩建项目（North Field project）。若最终达成协议，这将是全球主要LNG出口国卡塔尔与第二大LNG买家中国之间的第二笔同类交易。
在此之前，中石化集团和卡塔尔能源公司于2022年11月签署了为期27年的LNG长期购销协议，卡塔尔将每年向中石化供应400万吨LNG，交付给后者的接收站。这是北方气田扩建项目宣布的第一份长期购销合同，也一举成为LNG行业史上时间跨度最长的天然气供应协议。
! K# ^: ~! k7 O7 n4 B, b5 B国际大型LNG项目有在投产前签署长协的惯例，此类项目投资往往高达数百亿美元，签订长协是项目获得贷款融资的前提条件。对于卖方而言，绑定下游LNG买家的长期采购，意味着确保高额投资的长期摊销。对于买方来说，长协是稳定供应的保障。在高气价周期尤为如此，长协多与国际油价挂钩，价格波动比现货要小得多，能够对冲风险。
( f% i' t, }8 G' U2022年，美国与卡塔尔在争夺全球最大LNG出口国的较量中不相上下。对于拥有世界第三大天然气储量的卡塔尔来说，北方气田扩建是其抢占未来市场份额的核心。
该气田是卡塔尔与伊朗共享的世界上最大气田的一部分（伊朗部分被称为南帕尔斯），扩建项目分为两部分：规模更大的第一阶段东部扩建项目（NFE），计划建设四条液化生产线（总计3260万吨/年）、耗资287.5亿美元，预计2026年开始生产；第二阶段北方气田南部扩建项目（NFS）包含另外两条液化生产线（产能1600万吨/年）。全部投产后，到2027年，卡塔尔的液化天然气总产能将从目前的7700万吨/年提高到1.26亿吨/年。
去年6月中旬以来，卡塔尔能源公司密集为上述项目招募豪华股东团。据澎湃新闻梳理，道达尔能源、埃尼、康菲、埃克森美孚和壳牌，五大欧美油气巨头通过分别与卡塔尔能源成立合资公司，合计持有东部项目25%的权益，其余由卡塔尔能源公司持有。在南部项目上，同年9-10月，卡塔尔能源分别与道达尔能源、壳牌、康菲签署合作协议，三家国际公司合计持有25%权益，剩余75%由卡塔尔能源公司持有。
  l$ l4 @2 C+ @! ?* [4 D% O: Q所有北方气田东部项目的股权合作伙伴关系将持续27年，到2049年到期。顶级油气生产商们之所以竞相参与其中，是因为卡塔尔享有世界上最低的生产成本，且是少数几个能够大幅替代俄罗斯向欧洲供应天然气的国家之一。
卡塔尔天然气储量的99%集中在北方气田，其剩余可采储量达24.9万亿立方米。据IHS数据，卡塔尔项目上游开发成本盈亏平衡点在每百万英热30美分以内，液化成本盈亏平衡点在1.5美元/百万英热以内。即便在行业市场低迷的情况下，卡塔尔也能保证盈利。
/ k1 S" l- @8 k6 m' A! O对于天然气需求仍将持续旺盛的中国买家来说，参与此类项目的现实考量更为丰富。
" @$ I; A" [1 k7 W4 k4 n4 c早在去年，就有市场传闻称卡塔尔能源公司一直在与一些亚洲客户讨论收购股权事宜。路透社曾报道，中石油、中石化与卡塔尔谈判，拟分别投资15亿美元参与北方气田东部扩建项目，并签署LNG长期承购合同。
截至目前，相关公司并未宣布任何股权投资。
. N+ W1 P" F- a" j$ Z$ x从卡方的表态看，入股窗口并未完全关闭。卡塔尔能源事务国务大臣、卡塔尔能源公司总裁兼首席执行官Saad Sherida Al-Kaabi透露，该公司在东部扩建项目中持股75%，并可能将其中的至多5%转让给一些买家。
彼时中石化与之相关的表述也留有想象空间，“长协是双方就卡塔尔北方气田扩建项目‘开展一体化合作的重要部分’。”
近年来，通过最终投资决定的亚马尔、北极LNG 2号、加拿大LNG等项目中均有中国国家石油公司的身影。中国是全球最大的LNG增量需求市场，参与大型LNG项目的上游投资环节，有助于保障LNG供应和价格优势，同时提高在国际市场的话语权。天然气行业人士认为，LNG项目建设周期较长，往往呈现较大的投资波动，中国企业需未雨绸缪、主动应对，加强在海外LNG资源上游的布局。
综合全球主要咨询机构的预测，在碳中和约束下，预计国内天然气在未来20年仍将保持稳步增长，2040年左右达到峰值后逐步下降，到2050年前后天然气将成为我国第一大化石能源。