巴菲特减持，比亚迪见底？

福特婚车队长 · 发表于 2022-12-19 12:25:56

         撰文 | 孙晓巍
         编辑 | 杨博丞
         题图 | IC Photo
         近日，港交所披露股神巴菲特多次减持比亚迪股票，引起广泛关注。一时间，“巴菲特套现离场”的传闻甚嚣尘上，另一方面，比亚迪见底也成为资本市场讨论的热点。
         实际上，伴随着新能源赛道一再升温，无论是巴菲特还是比亚迪，都注定无法在这个火热的市场节点选择全身而退，毕竟对于身处赛道的核心玩家，谁能在中心舞台停留的时间越长，谁就越能成为无法被替代的主角。
         1、相伴十四年，巴菲特套现比亚迪
         据港交所披露易显示，12月8日，巴菲特旗下的伯克希尔卖出132.95万股比亚迪H股，交易均价约为201.3432港元/股；其比亚迪H股持股比例从15.07％降至14.95％，目前仍持有1.64093亿股。
         尽管业界对巴菲特减持比亚迪股票的做法感到突然，但实际上，伯克希尔哈撒韦在2008年以8港元/股的价格买入了2.25亿股比亚迪H股开始算起，持有时间已经长达14年，直至今年8月才首次开始减持。
         自今年八月开始，伯克希尔哈撒韦在8月24日出售了133万股比亚迪H股，套现3.69亿港元；9月1日减持171.6万股比亚迪H股，套现4.5亿港元；11月1日卖出329.7万股比亚迪H股股份，套现5.6亿港元；11月8日出售578.2万股比亚迪H股，套现约11.4亿港元；11月17日卖出了322.55万股比亚迪H股，平均股价195.42港元，套现约6.3亿港元。
         据计算，巴菲特在今年八月之前共持有2.25亿股比亚迪H股。而截至12月8日第六次减持后，巴菲特累计减持比亚迪H股超6000万股，目前持有比亚迪H股已降至1.64亿股。
         在巴菲特套现比亚迪后，比亚迪股票表现依旧平稳，截至2022年12月13日，比亚迪H股报收210.4港元/股，A股报收269.8元/股。整体来看，比亚迪股价并未受到巴菲特减持影响。而巴菲特旗下的伯克希尔在减持后，立马进行了投资，据统计整个三季度，伯克希尔共建仓三只股票，分别是台积电6006万股，目前持仓市值达41亿美元；美国建材商路易斯安那太平洋公司5796万股和金融公司Jefferies 43.4万股。
         而来自日本官方信息披露平台数据显示，11月下旬，伯克希尔旗下的全资子公司大举加仓了日本市场的五只股票，包括伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事，增持比例都超过了1%。增持之后，对五只股票的持股比例处在6.21%-6.75%。
         从巴菲特旗下伯克希尔和比亚迪市场表现来看，本次减持并没有形成市场波动，可以被单纯看做一次套利行为，尽管巴菲特和比亚迪都具备很大的市场热度，但从长期来看，新能源赛道持续向好的情况，无论是巴菲特还是比亚迪，依然在该赛道有着不错的投资机会。
         2、比亚迪见底？第三百万辆车又下线
         进入2020年以来，比亚迪在新能源赛道全面发力，量产规模持续走高。
         11月16日，随着一辆比亚迪海豹交付给中国女足运动员王霜，比亚迪正式迎来第300万辆新能源车下线，这个颇具纪念意义的数字以新闻发布会的形式在新能源业界传播开来。
         实际上，比亚迪作为投身新能源赛道最早的自主品牌，在2003年就是开始了电动车研发业务，并在2008年推出首款新能源车F3DM。
         但是，由于市场的不成熟，技术上的不成熟都让比亚迪的新能源之路走的十分坎坷，直到2020年，燃油车还是比亚迪业绩的唯一增长点。
         不过，随着新能源市场的爆发，比亚迪决定彻底进行战略转型，全面拥抱新能源汽车，布局全产业链技术环节，以求在碳中和背景下实现弯道超车的目的。
         全面投入新能源汽车的研发制造后，比亚迪交付规模也成快速增长的势头，根据比亚迪官方发布的最新消息显示，比亚迪品牌在11月的累计交付量为23.04万辆，同比增长高达152.63%，再度刷新历史新高纪录。其中，比亚迪EV乘用车的销量为113915辆，DM混动乘用车的销量为116027辆，分别占集团新能源乘用车总量的49.54%和50.46%，仍继续保持接近五五分的优等成绩。
         在11月，比亚迪不仅完成第300万辆新能源汽车的下线，更提前达成2022年度的150万辆年终销量目标，也就是说，从二百万到三百万，比亚迪仅仅用了不到一年的时间。
         所以，在巴菲特减持的市场操作之后，比亚迪并没有出现明显的市场波动，究其原因，还是因为其在新能源汽车领域中深耕多年的技术积累。数据显示，去年，比亚迪在技术领域的研发支出合计金额达到106.3亿，同比增长24.2%，处在行业领先地位。截至目前，比亚迪申请的专利累计已超过3.8万件，授权专利超过2.6万件，专利创新指数在国内汽车品牌中连续三年排名第一。
         另外，比亚迪将打造王朝、海洋、腾势、仰望、专业个性化全新品牌五大品牌矩阵，依托整体技术优势全面覆盖到新能源汽车从个人到商务的全场景用车，持续发力新能源汽车市场中从热门到冷门的全范围车型覆盖。
         可以说，正是比亚迪在新能源赛道的全面发力，让市场彻底感受到了作为新能源汽车最早参与的实力玩家，其技术能力和市场影响力都十分雄厚，凭借打造多年的产品护城河，比亚迪自然在股神巴菲特持续减持之后，依然有底气对市场说出一句：“我还没远没见底。”
         3、抢占电池高地，比亚迪遍地开厂
         今年以来，比亚迪新能源汽车销量持续走高，其中很大一部分原因就在于比亚迪彻底解决了电池制约的问题。
         这其中，刀片电池成为比亚迪冲锋陷阵的头牌产品。2020年3月29日，比亚迪刀片电池正式发布，这款产品的问世，直指当时困扰新能源汽车的自燃问题。
         在当时，比亚迪集团董事长兼总裁王传福甚至亲自站台表示：“刀片电池体现了比亚迪彻底终结新能源汽车安全痛点的决心，更有能力将引领全球动力电池技术路线重回正道，把自燃这个词从新能源汽车的字典里彻底抹掉”。
         而在随后的刀片电池实验中，比亚迪在重庆弗迪电池工厂向多家媒体现场展示了电池的针刺实验，三元锂电池在针刺的一刹那便燃起大火，而比亚迪的刀片电池则轻松通过针刺考验，全程没有燃起明火。自此，刀片电池开始在新能源汽车的配装占据了重要位置。不过，对于当时比亚迪的电池技术来说，安全性虽然得到解决，但电芯效率、能量密度都还面临问题，面对同样无法回避的问题，比亚迪通过结构的创新，将电池的电芯设计成扁长化，极大的提升电芯的成组效率，在同等的体积内嵌入更多电芯，这大幅度提高了电池体积的利用率，使得刀片电池的能量密度更加接近三元锂电池，一举奠定了刀片电池的市场地位。
         另外，通过热管理技术辅助电池续航，也让比亚迪在行驶中表现突出，在相关汽车机构的2022年新能源车冬测中，比亚迪汉EV续航610公里车型，实测跑了366.3公里，续航达成率达到了60%，平均百公里能耗23.3千瓦时，排名第一，超越了一众搭载三元锂电池的车型。
         从能源技术上游解决新能源汽车痛点，成为比亚迪整体战略的重中之重，而要顺利实施这一战略，就要配套建设能源基地。
         据重庆日报报道，12月12日，位于璧山区的比亚迪20GWh动力电池扩能项目用地成功获批，距离整体投产又进了一步。据悉，今年8月23日，比亚迪签署了在重庆璧山区投资100亿元建设动力电池年产20GWh产业项目的投资合作协议，主要包括建设动力电池电芯、模组以及相关配套产业等核心产品制造。
         该项目为三期工程，一期、二期工程先后于2020年6月、2022年3月在璧山区建成投产。比亚迪公司在璧山区已形成35吉瓦时动力电池规模化生产能力，2021年产值突破100亿元，2022年上半年产值达101.3亿元。
         实际上，今年以来，比亚迪持续加速产能扩张，已在襄阳、长春、盐城、贵阳、台州仙居、南宁、黄陂、嵊州（二期）、宜春、南宁、温州等地方签约、落地动力电池生产项目，预计2022年底公司电池产能将达到160GWh。
         与此同时，比亚迪还积极投资海外锂矿等新能源电池需要的资源，实现从源头布局的战略构想，围绕新能源电池这一核心技术持续发力，进而将技术优势辐射之比亚迪整个品牌车型当中。
         从这个角度观察，比亚迪的新能源大棋的切入口，就在动力电池上。
         参考资料：
         1、《巴菲特放大招！又减持》，中国基金报
         2、《300万辆！比亚迪：好戏才刚开始》，厦门日报
         3、《5天！比亚迪新建动力电池扩能项目用地获批》，重庆日报

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