新闻1+1丨一季度的经济数据，释放了哪些信号？

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4月18日，国家统计局发布一季度经济数据。初步核算，今年一季度GDP同比增长4.5%，比上年四季度环比增长2.2%。服务、消费、就业、收入的数据表现又如何？如何看待一季度的经济数据？它给全年的经济打下了怎样的基础？《新闻1+1》连线宏观经济学家、上海财经大学校长刘元春，共同关注：从一季度经济数据，能看到什么？

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1 p8 p/ `! i5 h4 r2 O' Z% x. |一季度经济运行情况
6 R% N4 \" q- Y. B6 c9 f" P4月18日，国家统计局发布2023年一季度国民经济运行情况。一季度，服务业增加值同比增长5.4%；社会消费品销售总额同比增长5.8%，对经济增长的贡献率达到66.6%，是三大需求中拉动经济增长最主要因素；我国货物进出口总额98877亿元，同比增长4.8%……一季度的经济数据，释放了哪些信号？一起了解。
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怎么看待今年一季度GDP同比增长4.5%？

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宏观经济学家、上海财经大学校长 刘元春：今年一季度GDP同比增长4.5%，是比整个市场预期要好的一个数据，说明整个重启效应是非常充分的，经济复苏成功全面开启，基本实现了“开门红”的目标。更为重要的是，要将这个速度与整个世界增长的态势相比较，目前整个欧美包括大部分的新兴经济体都步入了下行期，目前中国经济重启所实现的4.5%的增速，的确成为整个世界增长的发动机和稳定器，这是非常重要的。
要实现全年GDP增长5%左右，后续三个季度GDP需保持怎样的走势？
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0 l9 I, i0 X+ H% p. I% q8 x, j宏观经济学家、上海财经大学校长 刘元春：一季度GDP增长4.5%，如果全年要达到5%左右的增速，意味着后面三个季度只要完成5.2%的增速就能够完成预期目标。目前我们看到，GDP增速超过5%是一个大概率，很重要的一个原因就是，在基数效应的提升下，二季度达到10%的增速应该是可能的，同时三、四季度维持在5%—6%的增长速度也问题不大。因此从全年来看，我们认为，一季度为全年达到目标奠定了很好的基础，只要我们保持目前的一种复苏态势，全年呈现出“前低中高后稳”的格局应该是没有问题的。
一季度经济数据，最关心什么？看到哪些乐观因素？


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( V$ V  r9 F6 \# g$ w& Y宏观经济学家、上海财经大学校长 刘元春：最关心的是内生动能，就是各种经济主体的资产负债表要得到改善。首先，一季度的财政，特别是3月份财政增长速度已经由负转正，这是对于整个政策支撑的利好消息。第二，一季度居民财产净收入增速达到4.1%，与去年四季度相比有明显提升。更重要的就是企业利润，从目前上市公司一季度季报来看，大部分上市公司的利润都呈现出明显改善。因此，企业利润的改善、居民收入的改善以及政府收入的改善，能够有效使经济复苏从简单的重启效应、补偿效应，转换到内生的循环效应，这是我们下一步经济复苏的坚实基础。
, [) U3 X6 d, I: [/ Q! w目前还有一些数据值得担心。第一，一季度民间投资增长速度依然没有超过1%，说明民营企业的内生动能还没有完全得到提升，对未来的投资预期还需要进一步夯实。第二就是房地产，虽然销售数据很好，但是整个资金来源依然是负增长。更重要的一个数据， 41个行业，依然还有30%以上的行业增加值还是负增长，整个工业产品还有30%以上的产品增长速度也是负增长，说明我们的经济复苏还不是同步的，存在着很强烈的结构分化。
/ s& q/ z7 \) [1 h一季度财政收入由负转正，为经济继续向好提供了怎样的支撑？
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" p: l" I. n) [" b2 ?, C1 X宏观经济学家、上海财经大学校长 刘元春：中国特色的市场经济，很重要的一个发动机就是政府，尤其是地方政府。如果地方政府的资金短缺难以支撑我们下一步的一揽子计划，那么整个经济复苏就会受到很大影响。财政的好转，一方面反映整个交易秩序和经济增长步入到一个新阶段，另外一方面也为下一步的政策出台、政策的保驾护航奠定了很好的基础，所以这个参数很重要。
: N  w* t, K  X; ]1 L7 O一季度CPI增长1.3%，物价上涨不多，但经济是否会出现通缩？



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8 A  ~3 Y  J- E; R7 I宏观经济学家、上海财经大学校长 刘元春：一季度CPI同比增长1.3%的确反映目前供需不平衡的问题，值得高度关注。但是另外一方面，一定要明确，物价水平的轻微回落，并不等于是通缩，因为通缩是物价水平的负增长，而不是物价增速的回落。引起物价水平下降的很重要的原因是食品和能源。食品方面，很重要的一个因素是猪肉价格的季节性变化；能源方面，主要是与去年的基数效应，以及目前整个地缘政治、地缘经济的一些变化所引起的一些波动有关。因此，目前物价水平的回落，有季节性因素，有国外性因素。从中国宏观经济整个供求关系来看，我们的核心CPI，也就是剔除食品和能源的价格，3月份相对1月份、2月份实际上是一个轻微回升，这说明目前复苏在供求两端不同步，但是整体是复苏的。所以不能因为目前出现了CPI增长1.3%，就表明我们进入了通缩，而只是表明我们的经济复苏不同步。我们应当进一步关注需求端的复苏进度。
经济稳步增长，还需应对哪些挑战？
) ~$ [" d* z# P% E/ \今年的中国经济，仍然需要在重重压力中前行。经济社会发展，就业，是重中之重。一季度数据显示，全国城镇调查失业率平均值为5.5%，比去年四季度下降0.1个百分点；未来面临挑战的还有外贸进出口。从一月份的-7%，二月份8%，到三月的15.5%，一季度，我国进出口增速直线提升，但接下来所面临的压力还是不小。



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一季度全国城镇调查失业率是5.5%，全年稳就业该怎么办？



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宏观经济学家、上海财经大学校长 刘元春：就业整体向好，但是结构出现恶化，这样的状况应该是中国在过去和现在所面临的一个常态。今年，我们整个年轻人就业的供给在大幅度提升，尤其是今年大学生就业达到了1158万，同比增长了7.62%。目前，我们会看到经济复苏的力度，同时复苏主要体现在一些国有企业和一些技术密集型、资本密集型的行业，而劳动密集型行业复苏的状况还不均衡，所以导致了目前总体经济复苏与结构性就业恶化并存的现象。下一步，必须针对结构性失业有所抬头的现象，要有一些针对性的政策出台，尤其是对于大学生的就业问题，要建立专门的基金、专门的项目缓解目前的局面。
一季度外商和港澳台投资企业的工业生产增加值下降2.7%，接下来如何应对？
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宏观经济学家、上海财经大学校长 刘元春：目前来讲，逆全球化是在全面抬头的。根据WTO的统计，目前一季度全球贸易同比下降了一个百分点，只有1%左右的增长速度。此外，全球的外商投资增长速度也是急剧下降的，这种现象不仅在欧美体现得很明显，在发展中国家也体现得很明显。目前，我们在外商投资和外商的经济贸易方面出现一些回落，这与全球基本上是同步的。对于中国来讲，如何加速构建新发展格局，特别是内循环吸引全球资本和全球贸易，这是我们工作的一个重点。我认为在未来一段时期，应当能够得到较好的改善，尤其是当世界经济持续低迷，我们的经济持续上扬，这种反差所带来的对资本的吸引、对交易的吸引有一个很重要的稳定功能。
1 F' x2 m& L, Y4 b针对一季度经济数据，接下来是否需要更有力度的措施和政策？

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, |  s* m9 S- o宏观经济学家、上海财经大学校长 刘元春：经济复苏需要一段时间。一季度有大量的重启效应和补偿效应在进行支持，当补偿效应退出之后，我们的一些参数会面临一些波动，因此未来的复苏并不是简单的、线性的。因此我们要正确认识目前物价水平下滑，正确认识未来一些房地产参数的波动，以及汽车销售的一些数据的变化，在相应的扩内需方面的力度要进一步加强，特别是财政政策应当靠前发力。这样使我们经济复苏的第一阶段，也就是社会秩序的复苏，能够成功转移到利润的修复和资产负债表的修复，从而使我们的经济循环进一步提速，恢复到我们常态的水平，同时进入到资产负债表扩张的阶段。