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斑马消费 任建新
. P: H/ Z* a8 f1 z/ m 信则有,不信则无。5 L# Y6 D" {7 i+ {4 Z, T
上周,一则关于布局ChatGPT的互动消息,推动三六零的股价,连续拉出三个涨停板。
) V- Z* z3 ] e 概念炒作的迹象明显。实际上,三六零对ChatGPT的投入,距离真正的商业化,还很遥远。
5 ?- B5 z4 q/ z6 A3 W 三六零传统的依靠流量换广告和增值服务的模式日渐式微,收入持续下滑,2022年迎来巨亏,公司市值更是一泻千里。
) h3 w! C3 X# S' \& @# h2 o' h 周鸿祎和三六零急需搭上ChatGPT这班车,让自己不至于被淘汰。7 d# ~5 h" V; W! g4 j
' B- X0 N/ P, \ 一则互动换三个涨停
! C! r% Y8 k* m “搭不上ChatGPT这班车的企业会被淘汰。”2月9日,搜狐CEO张朝阳和360集团创始人周鸿祎,在搜狐网上展开了一场《星空下的对话》,周鸿祎再次语出惊人。; a4 F! |8 v. S# b7 {! c G/ n1 J
谈话中,周鸿祎对时下火热的ChatGPT予以高度评价,认为ChatGPT可以带来无限可能,它可能代表人类在人工智能历史上一场真正革命的开始。
! G" e& R: H4 R/ V 随后,周鸿祎话锋一转,“并不是人人都能搭上ChatGPT这辆车,有技术积累的企业才能走出来。”他特别强调,有搜索引擎技术的企业,最有可能搭上这班车。这无疑是在说他自己,因为,360旗下就有360搜索。
9 ]+ c+ q# A5 Y 不知道,坐在他的对面,同样急需为搜狐寻找出路的张朝阳会作何感想。; Z0 v8 F |& I7 J& V
在问及360布局ChatGPT的进展时,周鸿祎欲言又止“不能多说”,只称“肯定不会放弃对这门技术的研究和跟踪”。4 f4 a+ p0 F6 [8 C
显然,周鸿祎是吸取了公司前几天的教训。
8 D) R6 ^) n/ p5 A; Z, D" M 2月7日中午,在投资者互动平台上,突然出现一则关于360布局ChatGPT的提问。很快,公司官方进行回复,明确其人工智能研究院从2020年开始,就对包括ChatGPT技术在内的AIGC技术有持续投入,计划尽快推出类ChatGPT技术的demo版产品。
+ f3 }& t5 O; ]5 Q+ X 在回复中,公司不忘强调自身的优势,“目前,ChatGPT的参与者都是Google、Bing、Baidu等搜索引擎公司。360搜索是中国搜索引擎的Top2,市场占有率35%”。
# \+ ^9 ]! J0 w- Z! n$ H3 V 伴随着这条互动消息,三六零股价在2月7日午后突然暴力拉升,最终焊死在涨停板上。% q& m/ n5 U9 c" J( G. s
随后的2月8日、9日两个交易日,三六零股价均一字涨停,9日收于9.70元/股,创下了2022年4月以来的新高。
' r; v! [4 u7 V+ W7 r0 m8 d 2月8日,三六零的静态市盈率为69.85,远高于同行业38.98的平均水平,估值明显偏高。2 s& W9 c% Q, S8 C) h- M0 }* W# z
公司在风险提示公告中坦言,前期在AIGC技术上的投入尚未商业化,对业绩没有实质影响;公司的类ChatGPT技术的各项指标与当前基于GPT-3.5 算法的ChatGPT相比,尚有代差的落后;公司计划推出的基于类ChatGPT 技术的demo版产品,发布日期和实际效果存在不确定性。
1 |1 V" U3 @( G! G 事实上,近期已有国内多家一线互联网公司,都宣布了自己的类 ChatGPT计划,三六零对AIGC技术的研究,在国内不具有唯一性。' i; H v! o6 l$ w
什么是ChatGPT?它是由美国OpenAI公司于2022年11月30日发布的聊天机器人程序。它是人工智能技术驱动的自然语言处理工具,能够通过学习和理解人类的语言来进行对话。OpenAI公司由微软投资,ChatGPT推出短短两个月,用户就增加至1亿。
* I( }: @, c% Z5 W' G 比尔·盖茨称,ChatGPT的重要性,不亚于互联网的发明。" E+ a# n4 G5 Z8 P3 d
“追风”的男子
8 P" R" q+ b1 f; P$ a 在PC时代,周鸿祎和360无疑是成功的。但它的成功,并非源于独创,而是得益于老周异于常人的“后手战略”。- u: {. n- t+ M
上世纪初,随着互联网的快速兴起,各种病毒开始在网上泛滥。金山毒霸、江民杀毒、瑞星杀毒以及外资的卡巴斯基等杀毒软件应运而生,迅速占领市场。. `5 Q$ i) P }: \7 C4 Q5 z
在那个时代,在电脑上安装杀毒软件,是需要花钱购买的,而且,价格不菲。5 S$ l& a3 C* r8 A; X- {( c( R
当时,周鸿祎正在苦心经营自己的“3721”,开展中文网络实名服务。也正是3721,让他永久背上了“流氓软件之父”的恶名。" R m& \/ T: v' [. A! z+ S
2003年,雅虎出资收购了3721,周鸿祎实现了财务自由,并变身为雅虎中国区总裁。' \0 Q1 O1 Q6 b7 U$ z/ r
不过,仅仅两年之后,他就从雅虎离职,投资奇虎公司,自任董事长,并推出奇虎360安全卫士“从良”,封杀流氓软件,先从自己老东家雅虎旗下的“雅虎助手”下手。+ ]) T2 A! \2 f, V9 i, ]
其后,周鸿祎看中了杀毒软件巨大的市场。但是,这一市场已被先行者牢牢占据,360靠什么实现逆袭?
+ u6 ^3 T6 r" K5 Y; j6 V “免费”成为了周鸿祎的杀手锏。哪怕同行们叱责“损人不利己”,他仍一意孤行。最终,周鸿祎将一众杀毒同行杀落马下,360独霸中国人的电脑。
4 E: L2 H7 c6 C2 Q" n- W9 i& o “免费的往往是最贵的。”中国网民在免费享用360杀毒软件的同时,就不得不贡献自己的时间和流量,这些都变成了三六零公司的广告收入。
( ]+ ^, ?! j3 V9 W2 ~ 然而,随着移动互联网时代的快速到来,用户大量时间转移到了手机上,PC端广告的市场份额江河日下,三六零躺赚的日子一去不复返。
H' Q+ l8 B" o) r 周鸿祎也曾看到,以智能手机为代表的硬件会成为新的风口,并欲借此实现旗下产品的快速移动化。2014年,他怀着一颗雄心跟随雷军的脚步造手机,用5年时间,得出了“专业的事需要专业人来做”的结论。" I. r# a, F) [4 H+ ~' k5 Q/ V- i
在直播时代到来时,周鸿祎同样没有错过。去年,他整合六间房、花椒直播,组建成花房集团成功登陆港股,当前市值仅有20多亿港元。投资者们很清楚,当主流直播平台们,已充分电商化的当下,仍靠延续秀场模式的花房,很难有大的未来。
1 l8 Z! |5 D2 ^, \+ y$ I: G( q; Q 最近两年,三六零最大手笔的投资,无疑是投资哪吒造车。这,同样是周鸿祎追逐当下热点,为三六零寻找新的风口。公司于2021年10月披露,拟出资29亿元入股哪吒汽车,但直到目前,实际出资仅为9亿元。' \ ~" ]. u, c& E3 E
360数科凭借金融业务超强的盈利能力,成为360系业绩表现最好的业务板块,于2022年11月成功登陆港交所主板。但与蚂蚁金服、腾讯财付通、京东数科等相比,360数科缺少平台优势,只能以贷款撮合平台的定位,夹缝中求生。
1 i& y7 i$ O" v' x1 g 需要注意的是,360数科已出现了用户数量下降、整体逾期率不断走高、业绩下降等业务危机。* B: S# i. Q, k& [ l' _( L, H9 P
辉煌过后是暗淡
3 @, l1 O0 |- t4 S# k- V4 X, v' H8 s4 U 周鸿祎的360作为杀毒软件领域的后来者,仅用5年时间,就成为了中国最大的互联网安全服务和产品提供商,并于2011年在纽交所挂牌上市。) `2 k: Q; k3 C' L2 N
公司在美股市场的表现,显然让老周感到不满。其于2015年6月,宣布启动360私有化战略计划,1年之后,从纽交所摘牌。- J) a8 v$ H8 F. D |3 C' f
从这时起,360回A的消息,就像“月经”一样,不断袭扰A股市场。多家A股壳公司,都曾与360传出绯闻,短期内,股价应声上涨。& ^0 V6 r' ~; @( q8 o( F
不过,老周最终选择了601360(江南嘉捷)这个“靓号”,于2018年2月28日成功借壳上市。当天,周鸿祎依然一身标志性的“红装”,出现在敲锣仪式之上。
# ~* e( j0 V6 D7 F% `* A 三六零也成为了中国老牌互联网巨头中,第一家在A股上市的公司。+ Y2 ?7 I! b' J0 A
市场也给了周鸿祎和三六零极高的礼遇。公司复牌之后,18个涨停板,直接将股价拉升至50多元的高位。顶峰时期,三六零的市值超过4500亿元。0 {2 n* k) G X9 m6 a
辉煌过后就是暗淡。" B6 J7 z( r; f% }( \
2018年,三六零总营收达到131.3亿元的巅峰,随后,就进入了持续下滑通道。2019年,公司归母净利润高达59.80亿元,2020年和2021年,连续腰斩再腰斩,已仅有9亿元。) I8 k; p$ C1 O0 ], |- D& Q5 J2 {
已经过去的2022年,三六零的经营可谓惨淡。在收入继续下滑的同时,业绩由盈转亏,全年预计巨亏24.8亿元。; K, W' U7 {1 t
公司重度依赖的互联网商业化及增值服务业务,因移动互联网广告市场竞争的加剧、PC端投放占比的持续降低,实现营业收入约57.9亿元,较上年同期减少约16.2亿元,同比减少约22%。
4 u) G) T' Q2 ]. t. d# g 公司过去对外投资的合联营企业,也在2022年出现大面积亏损,确认投资损益及公允价值变动损益共计约-15.0 亿元,较上年同期下降约 17.6 亿元。仅割肉Opera Limited一项,就为公司带来了超过5亿元投资损失。
# t, E9 y7 R3 N' ^2 U0 f4 z: y 上周五,三六零在经历了连续3天的涨停之后,终于迎来下跌,收报于9.37元/股,跌3.40%,市值仅余670亿元。! G: P! o, a) ?- d: W5 y
三十年河东、三十年河西。如今的周鸿祎,需要再来一场豪赌,为360搏一个新的未来。 |
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