多款产品连续亮相，全球新一轮AI风暴渐起丨新赛道观察（3.13-3.19） ...

yi叶秋枫 · 发表于 2023-3-20 05:44:02

原标题：多款产品连续亮相，全球新一轮AI风暴渐起丨新赛道观察（3.13-3.19）
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1.多款产品连续亮相，全球新一轮AI风暴渐起｜电子产业观察
2.原材料大涨价！中药龙头提价逻辑有支撑了！丨生物医药观察
3.宁德时代投营4座重卡换电站，运营端4年回本丨新能源观察
4.赤藓糖醇陷“健康争议”，相关上市企业回应｜大消费产业观察
1.多款产品连续亮相，全球新一轮AI风暴渐起｜电子产业观察
本周（3月13日~3月19日，下同）申万电子行业指数（801080.SI）上涨1.17%。电子板块434只标的中，全周上涨的个股为203只，周涨幅在10个百分点以上的22只。寒武纪（688256.SH）周涨33.65%，位居涨幅榜首。

●多款AI产品连续亮相：OpenAI发布GPT-4、百度发布文心一言、微软发布Copilot
3月15日，OpenAI发布多模态大型语言模型GPT-4。它的回答准确性更高，解决问题的能力更强，可以处理超2.5万字的文本，并支持图像输入。
3月16日，百度文心一言启动邀请测试，展现了AI在文学创作、商业文案创作、数理推算、中文理解、多模态生成五个使用场景中的能力。百度董事长李彦宏在文心一言发布会上表示，对标ChatGPT甚至GPT-4，门槛是非常高的。但百度仍然是全球大厂中第一个做出对标ChatGPT产品的企业。
通过对文心一言的实测，业内认为其常用功能表现正常，但漏洞仍然不少。发布会后，百度美股和港股股价均大幅走低。
3月17日，微软宣布名为Microsoft 365 Copilot的AI产品将应用于该公司一些最受欢迎的商业应用程序中，包括Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams等。Copilot基于大型语言模型（LLM）基础之上，背后有来自于Microsoft Graph、GPT-4等模型的支持。
中泰证券认为，Copilot可以让使用者聚焦于富有创造性的工作，大幅提升生产力；协同办公或将成为LLM率先落地的应用场景，其他厂商或将跟进和接入；Copilot展示了人机交互范式转变的可能性，未来AI和计算机的应用门槛可能进一步降低，开启更广阔和深远的生产力革命。
●景嘉微：公司正在大力开展GPU产品的测试工作与市场推广工作
景嘉微（300474.SZ）3月14日在互动平台表示，公司正在大力开展GPU产品的测试工作与市场推广工作。公司始终跟踪国际图形处理芯片研发技术发展动向，不断提升自身研发实力，逐步缩小国内外技术差距。公司采用Fabless模式，主要负责图形处理芯片的设计和部分测试工作，芯片的生产、封装以及晶圆测试工作全部委托第三方厂商或机构完成。
作为国内GPU龙头企业，公司目前已成功研发JM7200和JM9系列GPU芯片，应用于台式机、笔记本、一体机、服务器、工控机、自助终端等设备。
事实上，随着GPT-4的发布以及全面植入微软Office全家桶，全球正在掀起新一轮人工智能（AI）风暴，而GPU是目前应用最广的AI芯片。据悉，ChatGPT需要三万多片英伟达A100GPU，初始投入成本约8亿美元。
目前国产GPU在信创方面已经实现逐步替代，AI&数据中心、智能汽车、游戏等应用领域的国产GPU需求量也有极大的提升。但相比英伟达和AMD，国内GPU厂商的营收规模较小。景嘉微2022年前三季度营收为7.29亿元，而英伟达2023财年第四财季营收就超过60亿美元。未来，国产GPU企业还需积累IP、自研生态，以实现产品高端化，在科学计算、人工智能及新型的图形渲染技术方面缩小与英伟达等国外厂商的差距。
●第四代半导体制备连获突破，氧化镓或将与碳化硅直接竞争
据证券时报报道，3月14日，西安邮电大学宣布，该校陈海峰教授团队日前成功在8英寸硅片上制备出了高质量的氧化镓（Ga2O3）外延片；此前在2月底，中国电子科技集团有限公司（中国电科）宣布，中国电科46所成功制备出我国首颗6英寸氧化镓单晶，达到国际最高水平。
作为备受关注的第四代半导体材料之一，氧化镓目前在部分产品上已有使用，但距离大规模产业化应用尚远。“第四代半导体材料现在的研究成果距离应用落地，我感觉还有5年左右的时间。”国内某第三代半导体材料大厂一位高管对第一财经表示，“不过看用在哪里，光电类的可能会快一些，日盲探测类现在也有产品，只是衬底尺寸很小。”
作为超宽禁带半导体材料的一种，氧化镓禁带宽度达到4.9eV，超过第三代半导体材料（宽禁带半导体材料）的碳化硅（3.2eV）和氮化镓（3.39eV）。更宽的禁带宽度意味着电子需要更多的能量从价带跃迁到导带，因此氧化镓具有耐高压、耐高温、大功率、抗辐照等特性。
此外，氧化镓的导通特性约为碳化硅的10倍，理论击穿场强约为碳化硅3倍多，可以有效降低新能源汽车、轨道交通、可再生能源发电等领域在能源方面的消耗。数据显示，氧化镓的损耗理论上是硅的1/3000、碳化硅的1/6、氮化镓的1/3。
中国科学院院士郝跃曾表示，氧化镓材料是最有可能在未来大放异彩的材料之一，在未来10年左右，氧化镓器件有可能成为有竞争力的电力电子器件，会直接与碳化硅器件竞争。
2.原材料大涨价！中药龙头提价逻辑有支撑了！丨生物医药观察
申万医药指数本周累计下跌1.99%，480只成分股中，全周上涨的标的有132只，其中累计涨幅超3%的有59只，累计涨幅超10%的有11只。其中，百利天恒（688506.SH）一周累计上涨23.15%，排名首位；全周下跌的标的有346只，其中周跌幅超过3%的有162只，另有5只成分股一周累计涨幅为0。

●部分中药材大幅涨价，中药涨价逻辑获支撑！
近期各类中药材价格出现大范围、大幅度上涨，部分药材价格涨幅惊人。其中，安宫牛黄丸及片仔癀的主要成分天然牛黄价格已突破90万元/公斤，沙苑子、鸦胆子、牡丹皮、紫菀等药材年后涨幅接近或超过100%。
短期来看，此前疫情高发期，安宫牛黄丸等中药产品受到追捧，是引发天然牛黄价格的持续上涨的重要原因。从长期来看，多数中药材目前依然存在质量不稳定、供给不足、野生资源枯竭等一系列问题，市场对部分中药材价格进入长期上涨通道已形成一致预期。
中药材价格持续上涨支撑中药提价逻辑，一些拥有独家品种，或者拥有规模化种植基地自给率相对较高的中药企业，有望再度受到关注。此外，药企降本增效压力持续推动下，企业对于高效率中药制药装备需求或将持续升温。
长期来看，在当前政策支持力度持续加大的情况下，重视研发创新的中药创新药企业发展前景更被看好。
●八部委联合发文推动乡村医疗信息化建设
3月16日，据国家发改委官网消息，近日，发改委等八部门联合印发了《关于全面巩固疫情防控重大成果推动城乡医疗卫生和环境保护工作补短板强弱项的通知》，提出“推进远程医疗进一步向乡、村延伸，完善乡村医疗服务体系”“加强智慧医院建设，提升信息化水平”。
我国城乡医疗资源分配不均，相比城市地区，中国乡村地区医疗资源相对不足，不仅硬件设施条件不如城市地区，医生的业务水平也有较大差距。乡村地区医疗信息化水平的提升，有助于智慧医院、远程医疗等落地。借助智能化诊断设备，加强乡村医疗机构与上级医疗机构的医疗信息互通及远程合作，更好地为乡村百姓提供便捷、安全、高效的健康医疗服务的同时，完善分级诊疗制度，分担大城市医疗资源紧张的现状。
据IDC数据，中国医疗行业信息化市场规模预计在2026年将接近千亿元人民币。其中，预计医保信息系统解决方案市场规模在2023年将增长29.0%，到2027年市场规模将达到90.8亿元人民币，年复合增长率将达到21.0%。
国内持续大力推进乡村医疗信息化建设水平，利好相关医疗信息化公司及互联网医院的建设和发展。诸如卫宁健康（300253.SZ）、创业慧康（300451.SZ）以及万达信息（300168.SZ）等医疗信息化领域的头部公司，业务发展空间有望迎来极大拓展。
3.宁德时代投运4座重卡换电站，运营端4年回本丨新能源观察
本周中证新能源指数（399808.SZ）下跌6.39%，80只标的中，全周上涨标的9只，周涨幅在4个百分点以上的1只，其中，中国核电（601985.SH）周涨幅最大，为4.31%，中国广核（003816.SH）、大全能源（688303.SH）位居二、三位，周涨幅分别为3.9%、2.94%；全周下跌的标的71只，周跌幅在5个百分点以上的40只，其中，固德威（688390.SH）周跌幅最大，下跌了17.98%。
●78亿加码TOPCon，隆基绿能“一款产品打天下的时代已经过去”
3月13日，隆基绿能（601012.SH）发布公告称，公司将投建鄂尔多斯年产30GW高效单晶电池项目，预计总投资77.77亿元。
公告显示，该项目将导入公司研发的高效N型TOPCon电池技术，量产电池转换效率将达25%以上，项目的实施有利于丰富公司产品线，实现产品多元化，优化公司产能布局，提升公司盈利能力和市场竞争力。
从各大公司对N型TOPCon的布局来看，隆基绿能并不算早。
相比之下，晶科能源（688223.SH）的合肥一期8GW的TOPCon产能早在2022年1月就已投产。该公司TOPCon转换效率连续22次打破世界纪录，截至2022年12月，该公司实验室效率突破26.4%，量产效率达到25%以上，均为行业第一。
而隆基绿能此前将重心投在HPBC（复合钝化背接触电池）上，该电池主要针对分布式市场。隆基绿能中央研究院副院长李华表示，相比于异质结和TOPCon技术，HPBC采用了完全不同的结构，电池稳定效率在三者中最高。自2018年开始，隆基绿能在该领域的累计投入更是超10亿元。
但是，公司表示，一款产品打天下的时代已经过去。
由于TOPCon技术路线性价比最高，大规模产能率先落地，2023年将是TOPCon放量大年，预计出货量在100GW-120GW，占终端需求比重超20%，隆基绿能也将目光投向了该技术路线。
公司在投资者调研中表示，鄂尔多斯电池项目将采取N-TOPCon技术，用于满足地面电站客户的需求，预计从2023年第三季度开始进行设备安装。
对于公司在N型领域是否具有技术领先优势，隆基绿能表示，以鄂尔多斯项目投产的N型TOPCon为例，早在2016年公司就开始了相关技术的研究工作，并搭建了中试线，在2021年发布了基于N型TOPCON技术的Hi-MON组件；因此，公司有大量的测试数据，对该技术的掌握非常成熟。
●宁德时代再布局，重卡换电内部收益率最高可达11.59%
3月16日，宁德时代（300750.SZ）子公司宁普时代数字科技（上海）有限公司与福建省高速公路集团旗下福建省海丝高速新能源科技公司签署重卡换电项目合作协议。
根据协议，项目首期将以高速公路长乐和洛阳江服务区为试点，投运4座电动重卡换电站。
东方财富表示，换电重卡采用“车电分离”降低购置成本，换电模式大幅降低补能时间，“削峰填谷”的方式降低用电费用，具有强大的性能和经济性优势，有望成为新能源重卡领域的重要增长方向。
从换电重卡销量来看，2022年12月换电新能源重卡销3349辆，占新能源重卡55%；渗透率也从2022年1月的1.1%提高到2022年12月的6.2%，全年换电渗透率达1.9%。
经济性方面，协鑫能科（002015.SZ）可转债项目可行性报告显示，重卡换电（车电分离）内部收益率达10.45%，重卡换电（非车电分离）内部收益率达11.59%。华创证券预计用户端可节省成本约3.2万元/年；运营端营利性明显，回本周期4年，考虑电池回收和建站补贴后的年化净利润可达203万元。再加上各地区对建设端和运营端设置补贴，乘用车换电站补贴金额在50万元-75万元/座、重型换电站通常在100万元/座、运营端电费补贴0.2元/kwh，以及部分地区出台文件推动换电基础设施建设与换电商业模式的发展。
华创证券预计2025年换电站增量需求8110座，2022-2025年CAGR达93%，分别是B端乘用车配套换电站建设需求3510座，重卡换电站建设需求量3600座，私家车方面蔚来规划换电站1000座。
●比亚迪新车最低价不足21万，价格战短期仍将持续
3月16日，比亚迪（002594.SZ）汽车官方微博发布消息称，汉唐双旗舰冠军版上市，汉EV冠军版官方指导价20.98万-29.98万元，唐DM-i冠军版官方指导价20.98万-23.38万元。
除了碳酸锂降价带来的成本传导，叠加新能源车造车门槛降低，以及资本入场加剧行业竞争，一定程度上也加速了汽车价格的“内卷”。长城证券预计本轮价格战短期内仍将继续，刺激新能源车销量攀升。
但是，也有观点认为，新能源汽车和燃油车价格战同时打响，消费者观望情绪浓厚，越来越多的人选择持币待购。3月第二周（3月6日-12日）的上险数显示，乘用车市场销售31.37万辆，同环比分别下跌8.5%、10.7%，其中新能源汽车销量10.8万辆，同比仅增长8.8%、环比下降7.2%。
当前，新能源汽车补贴政策完全退出相当于为纯电车型增加了1万元左右的成本，插混车型成本也增加了约5000元。然而，面对2022年年底特斯拉开打的降价潮，就连负毛利的零跑也发出了“车型价格全系下降，最高降幅6万元”的声音，并且还推出了保价政策。
电动汽车观察家认为，尽管新能源汽车的渗透率会继续提升，但是新能源汽车品牌不会皆大欢喜，2023年会加速分化，没有规模、资金链紧张的企业会被淘汰出局。有业内人士也表示，不管是油车还是电车，都会有企业倒闭，大降价坑的是整个汽车产业。
4.赤藓糖醇陷“健康争议”，相关上市企业回应｜大消费产业观察
2023年3月6日至3月10日，上证综指上下跌2.95%，深证成指下跌3.45%，创业扳指下跌2.15%。分行业看，申万美容护理/家用电器/食品饮料/纺织服饰/轻工制造/商贸零售/传媒分别涨跌-5.49%/-5.64%/-4.59%/-3.76%/-4.96%/-4.56%/-2.88%。

●义乌户外用品出口海外订单部分排到5、6月份
户外用品业内人士表示，随着市场的发展，“露营”相关的需求也将在三、四月份逐步进入旺季。不仅是国内露营市场如火如荼，相关户外用品的出口也迎来旺季。今年以来，浙江义乌的经营户从年初便开始忙着接单，一些海外订单甚至排到了5、6月份。
根据COCA数据，露营已成热门休闲生活方式，2019年中国户外用品零售/出货总额分别达到250.2亿/141.6亿元，2012-2019年我国户外用品市场零售/出货总额CAGR分别为5.59%/6.54%，预计中国到2027年露营设备市场将达到159亿美元规模，复合年增长率为9.1%。国内户外运动及相关产业的市场规模及渗透率对标发达国家增长潜力较大。
●赤藓糖醇陷“健康争议”，相关上市企业作出回应
近期发表在《Nature Medicine》上的研究结果指出，赤藓糖醇与心血管事件发生的风险具有相关性。研究者们发现，在总计4千余人的多个队列中，使用赤藓糖醇都与主要心血管事件高发存在关联，风险增加80%-121%不等。而且在后续的实验中，研究者们证实，生理浓度的赤藓糖醇即可促进血小板聚集和血栓形成。
面对赤藓糖醇的健康争议，保龄宝（002286.SZ）、三元生物（301206.SZ）等数家相关企业表示，虽然目前赤藓糖醇行业受到供需关系的影响，产品价格仍处于较低水平，但对健康的争议事件本身并未影响到公司的生产经营，多数企业的订单情况正常，产能利用率也处于合理状态。
●咖啡成2022年休闲食品最大趋势：咖啡液增3倍
京东超市15日发布的数据显示，咖啡以高增速成为2022年休闲食品行业最大趋势品类。数据显示，2022年，咖啡液以超过300%的增幅领先咖啡各品类。在健康、品质风潮的引领下，除了咖啡液，速溶黑咖啡、咖啡豆等也颇受消费者青睐。
对标海外成熟咖啡市场，我国咖啡整体渗透率依旧较低。根据德勤数据，2020年我国大陆地区人均年咖啡消费量为9杯，仅为日本的3.21%，美国的2.74%及韩国的2.45%，远低于美日等主要国家人均咖啡消费水平，提升空间大。
根据弗若斯特沙利文数据，中国咖啡市场2013-2018年高速发展，CAGR达29.54%，并预计将以25.99%的年复合增长率继续增长，2023年咖啡市场规模预计将达1806亿元。
中国咖啡市场中速溶仍为主流，与传统速溶咖啡相比，精品速溶咖啡采取冻干技术提升品质，或以新产品形态提供常温咖啡液产品，无植脂末和白砂糖等添加，更健康。近年来精品速溶咖啡品牌走俏，传统速溶咖啡品牌市场份额被进一步挤压。
根据平安证券研报数据，2020年雀巢的市场份额被进一步挤压，2019年位于top3的麦斯威尔掉出前10。精品速溶咖啡品牌三顿半、隅田川、永璞2019-2020年销售额市占率分别从2.8%、1.8%、0.4%提升至5.4%、3.7%、1.4%。
风险提示：本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议。

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