千亿热钱涌投向5G，谁是下一个BAT?

TUfMGyAI · 发表于 2019-12-7 14:06:57

一场关乎未来的投资之战正在上演。

文丨张雪
编辑丨张丽娟来源丨投中网旗下CV智识
5G商用让5G行业爆发进入倒计时，行业期待5G带来颠覆和变革，一场关乎未来的投资之战正在上演。

作为投资行业的专业选手——各大投资机构透露称，平均每个月能看到的数十个5G行业硬科技创新项目，这些项目的具体细分赛道涉及各个领域。

另一方面，一年设立上百亿5G创新基金，五年上千亿的5G投资规划，新晋选手——运营商们也在5G投资上暗自较劲。

与此同时，通信巨头高通和华为也丝毫没有闲着。

高通设立了总额高达2亿美元的5G生态系统风险投资基金。而华为虽然没有对外公布过具体的投资的金额和项目，但可以看到近一年来华为也是直接对5G产业链的初创公司频频出手。

毫不夸张地讲，此前的网络迭代更新中，没有一次让产业链巨头如此重视创新项目。而巨头们的种种布局也表明他们都希望自己能投出下一个BAT，在以后的竞争中赢得先机。
热钱涌向5G

企业动辄数十亿资金投入，让本就火热的5G变得更加充满活力。
而这一切似乎是从运营商接连宣布设立5G基金而开始的。作为5G产业链中最为关键的一环，运营商们的反应往往是最快的，他们的触角也是最灵敏的。
今年9月6日，也就是中国5G正式商用三个月后，中国联通宣布将设立一只由联通主导、首期规模100亿的5G创新母基金用于5G应用投资。
随后，在11月15日，中国移动投资公司宣布将在年内投资共计140亿元人民币，中国移动董事长杨杰更是进一步表示，中国移动将完善5G重点领域投资布局，力争未来五年投资达千亿规模。
据悉，中国电信也在筹备类似的5G产业基金，目标也是100亿。
这些5G基金的设立很大程度上向外界传递着一个重要的信号——5G时代，运营商不甘于再做管道，而是希望向生态，向应用，向创新要营收。
虽然三家运营商都设立了高达百亿的5G创新基金，但是在具体打法上还是存在异同的。
中国联通副总经理梁宝俊称，未来将与联盟企业共同打造“新蓝海的试验场，独角兽的孵化器”。
中国移动则将建立“业务+资本”双螺旋发展模式，打造并购、参股、创投三大投资平台，释放“直投+基金”联合协作动能。
此外，中移资本、国新风投、诚通基金三方还签署了战略合作框架协议。三方将以5G联创产业基金为依托，在5G重点领域开展投资布局。
而中国电信是通过“股权直投+基金投资”的模式，目前中国电信已参投的企业包括智慧物流科技企业天翼智联、物联网领域企业高新兴、高端医疗影像科技企业联影科技等。
此时，另外一家在芯片领域霸占着头把交椅的高通也有同样的思考。
10月24日，高通宣布设立总额高达2亿美元的Qualcomm创投5G生态系统风险投资基金，此项全球投资基金将重点投资于创新5G用例、驱动5G网络转型并将5G扩展至企业级市场的初创企业，旨在加速智能手机之外的5G创新。
高通相关负责人表示：“5G将变革广泛行业，到2035年，5G将支持13.2万亿美元的经济产出。我们设立此项5G投资基金，正是为了支持5G创新企业拥抱其中蕴含的巨大机遇。”
聚焦中国市场，高通全球副总裁侯明娟称：“高通尤其是希望与更多的中国合作伙伴，建立沟通合作。今年高通为中国初创企业，设立了1.5亿美元的风险投资基金。”
具体到投资的相关领域，Qualcomm创投中国区董事总经理沈劲称，“高通关注的5G应用与赋能的投资热点主要集中在AI，XR和多媒体，机器人和智能制造和车联网和物联网这四个领域。其中，我们认为，硬件在XR领域是一个非常关键的突破口。需要充分利用5G的超高带宽超低时延，就需要好的智能眼镜等硬件来支持沉浸式的多媒体应用，所以我们会非常关注好的硬件。”
另外，高通认为在机器人和智能制造领域，“真正能解决问题的是，能够满足行业刚需的解决方案，有了5G高可靠和低时延的支持后，机器人能够帮助智能制造企业真正解决问题。例如，远程现场是5G的重要用例之一，5G将帮助其突破空间的限制。”
值得注意的是，千万级资金的涌入在带来产业活力的同时，也很容易产生资本的泡沫。今年以来，尤其自科创板开市之后，科技股行情持续火爆，相关主题基金表现亮眼。
不过，在与采访对象的对话中，不少人告诉CV智识：“虽然在宣传层面，公众对5G的印象可能是过于火爆，但是回归到投资本身，在5G、在硬科技领域的投资，不管是企业还是投资机构都是理性和客观的。”
创金合信科技成长基金经理周志敏也表示，随着外部环境持续缓和，市场情绪也已从焦虑转为相对平静。
行业龙头向左，投资机构向右
在采访过程中，CV智识发现一个有意思的现象：在对创新项目的选择上，投资机构可能对To B的企业更为关注，而在早期，运营商和通信企业则对To C的项目更关注。

两者选择的不同，多是基于对于行业率先爆发应用的判断。但不管选择怎样最终的结果都只有一个唯一的指向——落地。

一方面，4G开启移动互联网时代，人口红利消退导致C端增长势头放缓，5G带来万物互联的新消费模式，使得包括智能家居、可穿戴设备等在内的新兴产品给C端市场带来了新的发展机会。
以VR为例，5G网络可为用户提供反馈更及时的沉浸式体验，催化下游云游戏等VR内容应用成熟。

另一方面，5G网络有望为4G网络下不具备落地条件的B端业务提供可能性，真正解决B端痛点，驱动企业级市场需求实现持续增长，使得产业互联网打通不同产业的内外部连接。

具体来看，运营商基于自身业务发展的需要，急需C端市场的杀手级应用，进而刺激消费者升级成5G套餐业务，来支撑营收。

日前，中国移动就宣布在个人数字内容消费领域，将投入超30亿元实施“5G+超高清赋能数字内容产业创新发展”计划，推出5G超高清视频、超高清5G快游戏和超高清视频彩铃。

为此，中国移动更是投资16亿元人民币，入股芒果超媒，以期完善中国移动在5G超高清的布局。

此外，中国联通也成立了5G直播合作赋能联盟，并开通了全球首个5G直播孵化基地。“中国联通正在以5G正式商用为契机，输出5G时代媒体内容生产、基地硬件、网络保障、产品支撑、传播分发、孵化运营的一体化解决方案，打造首个5G杀手级应用。”中国联通相关负责人表示。

回顾过去，不难发现，在4G时代，运营商依靠自己的管道优势，尚且能够收获不错的营收，但是也因为没有进行更多的业务创新，所以4G的应用端人口红利，多被互联网公司占据。

正所谓“吃一堑长一智”，在5G时代，运营商希望能够率先发力C端应用，抓住5G带来的第一波红利。

相反的，在投资机构看来，硬科技领域的投资从来都是投资周期长，并不能在短期迅速带来回报的。所以，他们的看5G更多的机会是在B端。

国科嘉和执行董事丁润强告诉CV智识：“在5G的投资上分为核心技术侧和应用侧，在核心技术侧领域应该从5G延展到电子领域的核心器件，例如高端的数模混合芯片、光电器件、处理器等关键核心部件；在应用侧，更看重刚性需求和新技术带来的应用颠覆。我们预计B端的应用创新可能会早于C端，国科嘉和本身就重点布局在ToB领域。”

据丁润强介绍，国科嘉和现阶段关注的与5G相关的应用领域包括特定场景的无人驾驶、远程医疗和能源互联网等。在他看来，这些场景具有天然的信息不对称性或者刚性的需求，而5G的出现，以及高带宽低延时的通讯服务恰好为解决这些痛点提供了技术手段。

而在谈到如何寻找5G赛道上的创新项目时，丁润强也分享了一个有意思的观点，“就5G而论5G对于投资机构和创业者都是极具挑战的，我们第一看重的是项目的本身比如说核心技术能力、团队、工程化与商业前景，同时该项目正好在5G相关领域。”

与国科嘉和相似，蓝驰创投也同样是看好5G在B端的创新。

蓝驰创投相关负责人表示，“5G出来以后，让无人驾驶能够在特殊场景下得到普及，其中AGV场景这个是影响最大的。传统AGV是打包的，有了5G技术之后，大家只需要解决端的问题。这可能就会对场景的这种成本结构产生突破性的变化，甚至设备和运营等不同环节都有可能有些新的模式出现。”

该负责人进一步谈到，“在电力新能源和网络安全上，5G带来的投资机会同样值得关注，在能源运营网络上，以深度并网为例，可以有很多手段把海量的分布式新能源发电端整合到并网系统里，创造一个精准实时反馈、优化能效配置的物联网系统。”

投资机构在5G投资上还在另一个点上不谋而合，那就是他们都不仅仅看5G这一项技术带来的改变，而是关注5G与AI、大数据等技术相结合带来的新的改变与落地应用。

对此，有一个比喻是，5G相当于打好了地基，盖了一排房子，但房子里究竟是开餐馆、开商店还是开旅馆的，是应用层面要思考的问题。
假设要开餐馆，则要有厨子，有菜单，有原材料。所以好房子是基础设施，那么菜单、厨子、原材料都是应用行业里面的所必备的AI、大数据等其他行业要素，缺一不可。

所以，技术要素只有凑齐了，商业应用上才能去更好地发展。
谁会是下一个BAT？
“5G是三十年一遇的大变化，很多产业和模式将被颠覆。”前中国移动董事长王建宙曾在公开场合这样表示。

通信技术在奇数代是革命性创新，相较 3G 到 4G 的“升级”，4G 向 5G 则是“质变”。而在这场变革之中，毫无意外地会产生新的科技巨头。

天弘互联网基金经理陈国光也认为，“5G浪潮有望孕育出新的科技巨头，它们大概率会发生在云计算、人工智能领域”。华夏中证5G通信的相关负责人也表示：“未来一定会有很多伟大的公司由此诞生。”

作为跑得最快的5G国家，中国产生新科技巨头的概率更大，这也是为何不管国内还是国外的企业、投资机构，都把目光瞄向了中国5G市场的新兴项目。

有人说，科技投资的最大魅力，同时也是最大风险在于企业创新的不确定性。是否选中好赛道、找到优质企业，且能够合理定价，结局可能大不一样。

目前来看，5G视频直播，5G超高清视频，VR、AR带来的沉浸式体验成为了时下最热门的应用，而车联网、远程医疗、工业互联网等领域也在蓄势待发。

不可否认，最具潜力成为下一个BAT的企业就潜藏在这些应用赛道之中。而在这几大领域之中，被各个企业一致看好的非车联网莫属了，但是在车联网的范畴下，有关注自动驾驶的，有关注车路协同的，也有关注特定场景的。

“我们非常期待C-V2X（蜂窝车联网）在中国的落地，我国的顶层设计能力非常强，而且能够统一调度各种社会资源，这将有力地支持C-V2X技术落地，因为车对万物互联不仅仅意味着车辆要聪明，更意味着路、人、交通灯等都要互联互通起来，这样才能够实现车对万物的互联。”沈劲称。

丁润强也表示，“在应用领域，以智能网联汽车与5G结合为例，我们关注的重点是给特定某一类场景的自动驾驶方案，比如工程机械与智能矿山，这些场景更需要无人化改造和先进的通讯服务进行支撑，而且客户具有买单意愿和支付能力，比如说国科嘉和孵化的中科院青岛人工智能研究院科技成果转化企业——慧拓智能，它应该是国内现在最领先的一家做矿山无人化方案商，产品十分受市场欢迎。”

虽然现在无法预料是运营商现在大力宣传和布局的C端应用会押宝成功还是投资机构看好的B端场景会先行爆发，但通过4G的经验，可以发现4G商业应用集中主要出现在正式商用后的1-2年间。

“短期看，今年年底至明年年初，5G发展仍然意义大于形式。而据相关机构预计，5G时代的新应用大规模爆发也将出现在正式商用的1-2年之后，2020年将是验证5G场景落地的关键之年。”业内专家如此表态。

诚然，5G的市场规模过万亿，人工智能、自动驾驶、物联网、云计算、大数据、AR/VR等将基于5G得到更长足的发展，将是伟大企业诞生的温床。

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来源：http://mp.weixin.qq.com/s?src=11&timestamp=1575696605&ver=2019&signature=k7fdZhTdJhN7KVf4soMA5w7dvFLw*Um35YLNM6IwV5sD5mS7bgmYok8yuCfR3eshuTB7a2tGxuhcsUMXyFGjxQUSDLmUGUqXJMqN-G80icnWILfo4OODcEmO14RO70Uv&new=1
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