1月已疯狂扫货近800亿，北向资金为何此时下重手，偏爱这些股 ...

复活的鬼是丑鬼

2023年伊始，北向资金便开启 “买买买”模式，1月份以来累计买入净额已高达近800亿元。近期外资回流A股中，都在买些什么呢？
0 b8 h( A( ]/ r中金公司最新研报指出，分风格和行业看，年初至今受疫情修复主线获得较多外资增持，蓝筹龙头股被再度加仓。而从外资存量规模和占比看，消费、新能源等占比最高且还在持续提升。
具体而言，中金公司表示，年初至今A股市场中外资持股比例上升较高的行业，包括休闲服务、有色金属、非银金融、传媒等疫情链、周期性行业等。从持股市值变化看，电气设备、食品饮料、非银金融、银行、有色金属持股市值绝对值增加最高。
( R+ Q& T* N  p; {1 R: h3 T1 C' J“从外资存量规模和占比看，消费、新能源占比最高且持续提升。其中，家电、休闲服务、电气设备、食品饮料依旧为外资持股占总市值比例最高的行业，分别为9.7%、7%、5.6%、5.2%。”中金公司指出。
中金公司进一步指出，从外资持股偏好上看，QFII机构的持仓集中于银行，北向资金主要集中于食品饮料和电气设备，比例分别为36%、14%、14%。
“虽然近期外资回流明显，但对农林牧渔、交通运输、通信等行业有所减仓。同时，纺织服装、商业贸易等行业中外资持股占比较小。”中金公司称。
8 n8 w* B1 T- h' k年初至今北向资金持股市值变动比例vs. 持股比例变动

中金公司数据显示，年初至今北向资金明显净流入。2023年以来北向交易开通的10个交易日，除首日为净流出外，剩下9个交易日均呈现连续单日净流入，总计净流入规模805亿元。今年初的第一周，也是北向资金有史以来第三高的周度资金流入。
近期北向资金持续净流入
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对于近期外资的持续回流，中金公司认为主要有四方面驱动因素。
一是美联储加息节奏缓和，全球流动性环境边际好转。伴随着美国通胀高峰可能已过，全球市场对于美联储未来加息的预期放缓。近期最新公布的12月美国CPI数据，进一步验证了通胀有所缓解且可能已过高点的趋势，在此背景下全球市场流动性环境呈现边际好转的迹象。
! B9 L+ J7 t# Q! I# T# F- g二是相关政策变化下，压制因素逐步缓解，近期经济基本面修复预期较快。在政策优化下，市场预期消费有望逐步恢复。同时，稳增长、扩内需、稳地产等相关政策近期持续落地。此外，2022年国内通胀率仅1.8%，相比主要海外经济体具备政策空间。
三是部分产业政策的边际变化，也影响了市场风险偏好。海外投资者较为关注2022年底中央经济工作会议对平台经济等产业的表态，以及近期部分产业领域的边际变化，如海外游戏版号恢复发放等。
* y2 P8 i( j9 d: ]/ f# Y0 ^4 X1 X四是近期市场修复过程中，外资重仓的消费、医药等行业表现较为强劲，虽然估值有所修复，但仍有向上空间。
. E: r5 X, z. k% S; R  q“外资重仓的股票风格经过一年余的回调后近期修复明显，拟合的A股外资重仓持股指数当前的前向市盈率为10.0倍，位于2018年以来的历史均值向下0.57倍标准差，与2021年2月的17.2倍估值高点相比相差42%。”中金公司表示。
近期外资重仓股在经历近两年调整后上涨幅度明显