全球央行“豪购”黄金为哪般？

苏沚沁

尽管近期黄金价格一路上扬，需求热度却丝毫未减。
8 q* A+ }: c7 L$ g. q1 X9 p世界黄金协会数据显示，多国央行购金需求在今年一季度出现大幅增长，令全球央行黄金储备增加 228 吨。
1 y0 x+ @, `! I, ^自 2022 年以来，全球央行豪购黄金，其背后原因为何？
* G+ n* t% _' k7 B. [$ |: j多国央行大举购入黄金
今年央行购金开局火爆。世界黄金协会数据显示，一季度多国央行仍然热衷于购买黄金，令全球官方黄金储备增加 228 吨，创下一季度历史新高。
其中，新加坡、中国、土耳其和印度在总购买量中占据 " 大头 "。数据显示，新加坡金融监管局是一季度全球央行中的最大买家，新购入 69 吨黄金；中国人民银行购入 58 吨黄金；土耳其和印度的官方黄金储备分别增加 30 吨、7 吨；捷克和菲律宾分别增加 2 吨、1 吨。
值得注意的是，相比强劲的购买势头，各国央行出售黄金的节奏要温和得多。年初迄今，央行净购金量远超过出售量。
+ C5 Q: O+ D+ v背后有哪些考量？
; \+ H( i3 E& l; i7 |& N为何全球央行都热衷于购买黄金？专家分析，这与黄金的几大特性有关。
3 ~& C  y8 h+ f8 T; t, p其一，避险属性。
9 E: T4 B; g3 R$ m2 h, c) h* |世界经济增速放缓，金融动荡风险持续发酵，黄金作为传统避险资产受到青睐。" 回溯历史，在过去七次的经济衰退之中，黄金投资在其中的五次均带来了正向收益。" 世界黄金协会资深市场分析师路易斯 · 斯特里特说。
& F) U) L2 K5 z$ b中银国际证券全球首席经济学家管涛分析，进入 2023 年，随着美联储加息逐渐接近尾声，加之欧美银行业动荡持续发酵，市场避险情绪升温，黄金价格一路上扬，年初至今伦敦金价已累计上涨超过 11%。
" p' G6 |9 N* N( I4 b$ R其二，抗通胀属性。
; z0 T. p6 G' f. }  I3 T全球高通胀时期，黄金资产往往表现突出。管涛举例称，1974 至 1984 年期间全球平均通胀水平为 15%，伦敦黄金现货平均收益率为 25.4%。在全球高通胀的当下，黄金资产自然倍受欢迎。
其三，安全属性。
* n; D' C' Y2 h0 @0 g- C) C+ G地缘政治风险上升，黄金储备的安全性凸显。乌克兰危机爆发后，主要储备货币发行国日益将货币武器化，滥用经济金融制裁，动摇了现行国际货币体系的信用根基。管涛认为，当前多国央行增持黄金储备有助于推动国际储备资产多元化，防范未来地缘政治博弈的制裁风险。
金价进入上行通道
展望后市，黄金投资需求会继续上涨吗？金价又将如何变化？
3 Q6 Y9 |/ P! C2 y" |5 o路易斯 · 斯特里特分析，在银行业动荡、持续的地缘政治紧张局势和充满挑战的经济环境大背景下，黄金作为避险资产的作用不断凸显。在这种情况下，今年黄金的投资需求很可能会增加；央行购金也可能会保持强劲，即使购金量或将低于去年的历史高点，也依然有望成为今年全年支撑黄金需求的基石。
与此同时，多家机构也上调对金价的预测。中金公司表示，随着美国通胀回落，叠加当前逆全球化背景，金价已进入右侧上行通道，有望达到每盎司 2300 美元至 2500 美元水平。
1 s5 {* m( f- C/ y9 L. T北京时间 5 月 4 日凌晨，美联储再次加息 25 个基点。考虑到近期经济数据回暖、多家银行危机以及美国联邦债务上限等问题，暂停加息仍是大势所趋。
0 ^$ U) R2 F7 t. F5 z东莞证券分析师卢立亭表示，当下全球经济发展不确定性较大，作为稳定的避险保值工具，黄金的实物投资需求以及央行买入将持续增加。
中邮证券分析师李帅华认为，预计 6 月美联储会暂停加息，流动性边际放松，黄金价格上行压力将有所释放；同时经济衰退预期持续升温，黄金配置价值凸显，金价有望突破每盎司 2600 美元。
来源 | 中新网
) P1 e3 M& N1 R2 E9 n: r" H责编 | 李各力