哪些投资机构，困在了虎头局？

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本文由无冕财经（wumiancaijing）原创发布
作者：郭俊宇
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. P. {7 h! q4 G$ q网红烘焙品牌虎头局渣打饼行（以下简称虎头局），终究还是快熬不下去了。
" }% k5 _8 ~& ^( ^8 ?3月30日，虎头局员工的一条不到500字的帖子，让这家网红烘焙品牌成为舆论焦点。
" Q& x; m( p2 j9 q虎头局的困境也被再次揭开：欠款2亿、资金链断裂、关店撤城、拖欠工资和货款、付不起租金、安抚欺骗……
( k+ M* L7 T3 `& h" A/ I前两年还风风火火的网红烘焙品牌，如今剩下一地鸡毛，站到破产倒闭的边缘。
当初抢着给它掏钱的投资机构，如今怕是等不来套现的那一天了。
危机持续一年，创始人否认欠2亿
3月30日，小红书用户“疯狂产品Jason”发了一篇帖子，标题直指“虎头局倒闭”。
一段一分多钟的视频和一篇不到500字的帖子，揭开了这家网红品牌当下面临的危机。
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$ P9 k3 ?8 |3 O1 M▲“疯狂产品Jason”发布的帖子，图片截自小红书。
据Jason回忆，虎头局的资金链危机在一年前就初露端倪了，并在之后的一年里愈演愈烈，到了一发不可收拾的地步。
从去年4月份开始，虎头局又是裁员，又是降薪。先是陆续裁员1000多人，剩下的员工实行排班机制，上海总部开始执行每月2950元的最低工资标准。
  u( l5 n  @! a2 e$ B到了7月份，虎头局开始学习互联网公司，搞OKR薪资激励制度。
这个制度实施后，员工薪资下降了25%以上，而且还给员工画了一个大饼，说是少了的钱会在季度或年终补上。
5 Y# t3 |$ n* o8 B据Jason所说，公司这么做目的就是为了降薪。因为OKR制度才实行了不到一个季度便取消了，但员工的工资没有恢复到之前的标准。
到了2022年10月，虎头局的资金问题更加严重了，发薪日从每月的15日延后至月底。到了11月，虎头局已经发不出工资了，一拖就是四个半月。
除了拖欠员工工资外，虎头局还到处欠钱，包括供应商的货款、房租等。据界面新闻报道，一家为虎头局做价签和其他物料的供应商从去年6月就被拖欠货款，欠款金额大约7万元。
一些拿不到钱的供应商采取了“野蛮的做法”，将虎头局总部办公室搬空，电脑、插线板、计算器等设备都拿走了，仅剩下一些员工的私人物品。
因为拿不到货款，一些供应商也不再给虎头局供货，这导致从去年开始，虎头局部分城市门店的招牌产品供应紧缺。
据一些消费者反映，虎头局在上海的多家门店已经“摆烂”，门店开着，但橱窗里却空无一物，店员在自顾自聊天。
虎头局在各个城市的门店也关闭了大半。据窄门餐眼的数据，虎头局目前在上海、广东、湖北、浙江、湖南、江苏六个省市有36家门店，其中只有19家还在开业，有17家已经暂停营业。
据界面报道，虎头局已经连房租都付不起了，拖欠100万元的房租，还没走的员工可能要搬到研发厂房去办公。
同时欠着员工工资、供应商货款以及房租，据Jason估计，虎头局欠款总额应该达到了2亿元。
5 }: t/ N; n7 j( A, j; B) V2 ^然而，创始人胡亭还是不愿承认虎头局的败局。她对媒体否认了欠款2个亿、倒闭等说法，并表示之后会对外沟通，请求再给一点时间努力。
胡亭所说的努力不外乎就是找到新的资金来源，堵上资金缺口。
可是，虎头局已经走到今天这地步，怕是没有哪个投资人愿意再施以援手了。

多家机构被套牢，1月份还在融资
: C8 S6 M" R; i9 Y+ Y( `虎头局资金链断裂，不仅“坑”惨了一帮员工和供应商，也“套牢”了一批知名的投资机构和投资人。
2021年虎头局当红的时候，投资机构抢着投钱。
" ]. u/ P- n% h# f据晚点Late Post报道，当年许多投资机构想投虎头局都投不了，最后能够入围的都是知名投资机构。例如2021年1月的Pre-A轮融资，领投的是红杉中国，跟投的是IDG资本和挑战者创投。
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" d$ _* `5 k/ a3 D7 ^  h( g$ P% B( y
. z; k) {( U, x. s9 }! {▲虎头局融资情况，图片来自企查查。
( b2 q& [+ X0 ~同年7月，Tiger Global Management、纪源资本、IDG资本、红杉中国等又给虎头局投了5000万美元，折合人民币超过3亿。据媒体报道，该轮融资过后，虎头局的估值已经达到20亿元人民币。
$ d6 R  o+ R  ^9 o. H; D除了知名投资机构，虎头局还得到餐饮行业著名天使投资人宋欢平的青睐，根据企查查数据，他在2021年参与虎头局的A轮融资，持股比例为6.4402%。
根据公开披露的投资信息显示，上述这些投资机构均是首次踏足烘焙市场，他们或许都渴望投出一个烘焙界的“喜茶”或“奈雪的茶”。
当时的虎头局，在投资人眼中或许真有这种潜力，当时它在某些方面已经超越了喜茶和奈雪。例如，虎头局的单店估值最高能达到3.75亿元，而同期喜茶和奈雪的茶单店估值分别为7151万元和2509万元，只是它的零头。
然而，事实证明，虎头局并不是他们期待的“潜力股”，如果虎头局最终破产倒闭了，他们的投资也就要打水漂了。
自A轮融资过后，接近一年半时间，虎头局都没有任何融资消息。这也不完全是虎头局自身的原因，整个2022年，资本对中式烘焙的热情大降温，动辄上亿融资的情况不复存在。
据新消费Daily统计，2021年烘焙食品行业投资数量为18起，投资金额为62.95亿元。到了2022年，烘焙领域融资数量仅有12起，数量缩水超三成。拿到投资的都是一些新诞生的品牌，如龙门局渣打点心、酥品局等，而且金额相对较小，均为百万元或千万元级别。
) u5 @( D  F) O. p1 W2 a这对于正在烧钱并且依赖资本输血的虎头局来说，无疑是致命性的冲击。
, ]& K; C! g! [/ [! x& H$ w' m没了资本输血后，虎头局节节败退，接连传出裁员、关店、撤城、欠薪等消息。
等到今年1月份，虎头局才再次获得资本输血，拿到了红杉基金、纪源资本以及嘉兴水滴资产的投资，据企查查的数据，该轮融资的金额为数千万元人民币。
% Q' ?2 O7 g) g1 `, u8 \3 y# y不过，这笔钱来得也有点晚了，此时虎头局的资金缺口已经很大，这点融资只是杯水车薪，根本没办法让它起死回生。而且据Jason向每日经济新闻透露的消息，虎头局拿到的钱远没有媒体报道的那么多。
从资本抢着投资，到四处寻找“救命钱”，虎头局的困境给其同行敲响了一记警钟。
持续融资能力固然重要，但自我造血能力才是决定企业是否能活下去的根本。总是烧钱，靠着融资输血，终究难以长久。
虎头局或许从一开始便没有想过先培养自我造血能力这件事，而是期望像许多新消费品牌一样，走“融资、烧钱扩张、快速上市、套现”的套路。
4 u6 X4 h# T9 \; _9 X" W$ s或许当初给它掏钱的资本一开始打的算盘，也是等到虎头局规模做大后上市套现。
然而，虎头局还在扩张阶段资金链就断裂了，如今能不能活下去都很难说，更别提后续的上市和套现了。
参考资料：
《左手融资右手欠薪，虎头局的气泡还能飘多远？》 新消费日报
9 R- I2 f& M$ @7 b, j1 n0 P: a《还原虎头局从爆红到四面楚歌的24个月》 界面新闻

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